研究报告
重大价值迁移
重构 AI 时代的增长之道
5 分钟阅读
2025/12/03
概述
- 过去十年，全球企业价值（EV）交易规模达 27 万亿美元；进入 AI 时代的两年间，价值迁移速度翻了一番。
- 全新的价值领导者企业阵营已然崛起，在这场历史性变革中，他们获取了大部分市场收益，企业价值增速达到同业水平的 7 倍。
- 本研究揭示了价值领导者企业 DNA 的六大特质及其在激烈竞争中脱颖而出所采取的战略行动。
AI正以空前速度重塑商业格局，并不断抬升市场预期。过去十年间，全球市场经历了巨大的价值迁移，规模高达 27 万亿美元。价值迁移进程不断提速，进入“AI 时代”，其速度更是翻了一番（见图 1）。
图 1：过去十年的企业价值“迁移”规模达 27 万亿美元
这场重大的价值迁移浪潮改变了市场格局，催生出新兴的价值领导者企业阵营。当前全球营收头部企业中，20% 在十年前尚未跻身榜单。同时，曾经的价值领导者企业中有四分之一已跌落神坛。市场演变不断提速，风险也达到了空前高度。如今，市场对未来的关注度较以往提升了 25%，这一趋势可通过市盈率走高及未来价值预期提升得以印证。
我们的研究显示，价值领导者企业与传统保守企业之间存在显著差距。价值领导者企业的盈利增速是竞争对手的 3 倍，企业价值增幅更是较同业企业高出 7 倍（见图 2）。
图 2：价值领导者企业的收入增长与企业价值增幅远胜同行
那么，问题来了。这些价值领导者是谁？他们有何独到优势？企业的市场领先地位是与生俱来的吗？是得益于先天的创新基因？还是企业能够通过转型变革，重新站上行业顶端？领先地位的获得是否得益于外部有利环境（例如适时推出契合市场需求的产品或服务）？或者说，行业领先地位注定是头部企业的专属领地吗？
为解答上述问题，我们对 35 个行业的 1,300 余家企业展开分析，并依据以下核心因素筛选出价值领导者企业：其一为过去十年的企业价值增长表现；其二为过去两年的增长提速幅度；其三为当前的市场地位，该地位以企业价值收益比为判定指标。
好消息（或坏消息）是，企业当前的市场地位并不决定其未来发展。在 AI 时代，传统的竞争壁垒已难以有效抵御市场变革浪潮，颠覆性企业正在各个行业不断涌现。与此同时，许多企业正以全新的方式拥抱 AI，成功与同行拉开差距。这些领先企业的成功，源于其在巩固既有业务收入基础的同时，不断构建新的营收增长模式，并保持卓越的日常运营能力。
图 3 中以紫色圆点标识的价值领导者企业，大多位于图表的右上象限，表明企业在 AI 时代实现了企业价值与收益的同步加速增长。简言之，投资者更青睐两类企业：一是当下运营表现出色的企业；二是能够证明自身商业模式具备未来增长潜力的企业。
图 3：一批新兴价值领导者企业在各行各业崭露头角
但仅凭数据无法完整呈现全貌。我们深入调研分析，力求找出这些企业领先同行的核心差异。结果显示，核心差异并非在于所处行业、企业规模或所在地域，而在于企业的行为模式。
通过研究这些领导者企业，我们总结出定义其运营模式的六大核心特质。这六大特质既为企业的战略行动指明方向，也构成我们所称“价值领导者DNA”的关键要素：
尽管成功并无定式，但最具价值企业至少在六大特质中的三项上表现卓越。他们根据行业独特动态，优先布局适宜自身的发展重点。他们同时将这些特质深度融入运营方式，以驱动商业模式迭代升级。
成功的秘诀因行业背景而异。例如，高科技行业的价值创造模式已从单品经济转向生态经济。 因此，“价值挖掘者”与“成果布道者”通过将硬件升级为服务驱动型智能基础设施而实现蓬勃发展。随着医疗技术行业的价值创造模式从设备转向数据，最具价值企业往往兼具“创新加速者”与“承诺构建者”特质。他们着力构建 AI 驱动型长效营收平台，推动医疗健康服务向智能化与互联化方向升级。
为了成为价值领导者，企业需充分发挥自身优势，不妨先思考以下问题：哪些增长机会近在眼前却未被察觉？企业的市场竞争定位是什么？客户的哪些需求尚未得到满足？然后拓展思维：企业当前的发展重心是优化成本还是布局未来？上一次叫停重大项目并重新配置资源是何时？AI 可在哪些领域帮助企业提速？
AI 并非另一轮普通的创新浪潮，而是一场价值创造、获取与复合的结构性变革。您的企业将如何拥抱 AI 并勾勒未来增长蓝图？
